360喊停增资哪吒汽车：去年亏损29亿 卖一辆亏4万

互联网造车潮下周鸿祎做出取舍，360增资哪吒汽车“踩刹车”

“目前，哪吒汽车正在推进本轮融资的工商变更工作，并将迅速启动公司股份制改制工作。”6月27日，哪吒汽车发布公告回应360放弃增资。

6月26日，360发布公告称，0元转让哪吒汽车3.53%股权。嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙）为受让方。

根据公告，受让方有义务向哪吒汽车支付10亿元投资金额。据此计算，哪吒汽车目前估值达283.13亿元。360持有哪吒汽车11.43%股权价值32.36亿元，而其投资额为19亿元，浮盈13.36亿元。

公告显示，哪吒汽车2021年营业收入57.35亿元，净利润亏损29.08亿元，扣非后净利润亏损30.52亿元。2021年，哪吒汽车共交付6.97万辆，低于“蔚小理”交付量，在造车新势力中排名第四。

2022年前5月，哪吒汽车势头正猛，累计交付量近5万辆，同比增长213%，超越理想、零跑、蔚来，仅次于小鹏汽车，在造车新势力中位居第二。

01 哪吒汽车将迅速启动股份制改制

三六零（以下简称“360”）的全资子公司三六零私募基金，拟将其持有合众新能源汽车有限公司（以下简称“哪吒汽车”）7999.44万元注册资本，对应哪吒汽车3.5320%股权，转让给嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙）。

本次转让的哪吒汽车7999.44万元注册资本，系360未实缴的注册资本，对应投资额为10亿元，本次交易转让价格为0元。

转让完成后，受让方合计取得哪吒汽车7999.44万元注册资本，并有义务向标的公司支付10亿元投资金额。而360仍持有哪吒汽车11.43%股权，对应注册资本2.59亿元。

同时，为支持哪吒汽车股份制改造等工作，360董事会同意统一放弃包括赎回权、优先收购权、追加投资权等特殊权利，并授权管理层根据具体情况酌情处理相关事宜，签署相关协议和其他必要文件。

此前，360拟以自有资金共计29亿元投资入股哪吒汽车。

2021年5月31日，360应实缴的9亿元出资款已完成支付。截至2021年10月27日，三六零全资子公司天津奇睿天成股权投资中心（有限合伙）又完成D1轮领投方首轮投资款10亿元的支付。

目前，360尚有投资款10亿元未支付，对应哪吒汽车3.5320%股权。360决定将3.5320%股权0元转让给嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙）。

公告显示，嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙）分别成立于2021年12月30日、2022年6月20日，成立均不满一年。

企查查显示，嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）的合伙人为海宁海睿投资管理有限公司、樊莅坤，最终受益人为郝群、赵鸽来，实际控制人为郝群。

深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙）的合伙人为友瑞六艺、领阳领盛、瑞德纵横，最终受益人林侠与李浩华，实际控制人为王利松。

从投资及持股情况来看，受让方的实际控制人与最终受益人，均与哪吒汽车或360没有直接关系。

针对360此次放弃增资，哪吒汽车表示“此次360转让的部分股权的基金，与管理团队形成一致行动人”，360集团创始人、董事长周鸿祎则表示“哪吒汽车需要让创始人团队主导公司发展”。

哪吒汽车指出，此次360转让的部分股权的基金，与管理团队形成一致行动人，有利于改善公司治理结构，提高经营团队的控制权，对哪吒汽车各项业务的长期可持续经营更为有利。目前，哪吒汽车正在推进本轮融资的工商变更工作，并将迅速启动公司股份制改制工作。

360的部分股权转让后，仍持有哪吒汽车10%以上的股份，是哪吒汽车重要股东，双方将在数字安全、智能驾驶安全技术等领域持续合作，进一步保障智能网联汽车安全。

周鸿祎回应中国企业家杂志称，哪吒汽车还是一个创业公司，需要让创始人团队主导公司发展，而不是完全资本主导，但是现在创始人团队股权太少。360的定位还是支持和辅助团队。

02 360持股哪吒汽车浮盈13亿元

转让完成后，嘉兴鑫竹股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业管理中心（有限合伙）持有哪吒汽车3.53%股权，二者需要向哪吒汽车支付10亿元投资金额。

据此计算，哪吒汽车目前估值达283.13亿元。

360持有哪吒汽车11.43%股权价值32.36亿元，而其投资额为19亿元，浮盈13.36亿元。

企查查显示，此前哪吒汽车共进行9轮融资。

2021年以来，哪吒汽车加快融资步伐，已进行4轮融资。其中，2021年4月，360参与哪吒汽车D轮融资。2021年10月，哪吒汽车宣布完成D1轮40亿元融资，360集团领投20亿元，建银国际、中信证券投资、申万宏源香港旗下新能源产业基金跟投。

11月8日，宁德时代与哪吒汽车正式签署战略协议，并宣布将参与D2轮融资，战略投资哪吒汽车，并在技术研发和供应链保障领域全面开启战略合作。

今年2月，又有媒体报道称，哪吒汽车完成新一轮超过 20 亿元人民币的融资，主要投资机构包括中国中车集团旗下的中车基金和深圳市国资背景的深创投等。

据晚点 LatePost报道，完成 D 系列融资后，哪吒汽车估值超过 250 亿元人民币。哪吒目前已开启目标估值约 450 亿元人民币即 70 亿美元的 Pre-IPO 轮融资，并计划于今年内启动赴港 IPO。

不过，哪吒汽车未对上市传闻做出正面回应。

反观其余造车新势力，“蔚小理”均已成功登陆美股、港股。威马汽车、零跑汽车也分别于3月份、6月份在港交所递表，共同角逐“蔚小理”后第四家上市的造车新势力企业。

03 两年累计亏损42亿元

“我们和哪吒联合造车，不会去做豪华车，我们希望用科技的力量，做老百姓能担负得起的智能汽车，同时在性能、体验、安全性上都不逊色于价格比它高几倍的车。”周鸿祎曾表示。

正如哪吒汽车首席执行官张勇所言，“哪吒汽车不做富人的玩具，只做老百姓买得起的车。”

目前，哪吒汽车有两款在售车型，售价均不超过21万元。其中，哪吒V补贴后售价7.49万元至12.38万元，哪吒U补贴后售价11.78万元至20.18万元。

而造车三剑客“蔚小理”中，蔚来汽车、理想汽车在售车型售价均超30万元，蔚来ET7、ES7、ES8的售价甚至超40万元。

主攻下沉市场的路线下，哪吒汽车的销量快速增长。2022年5月份，哪吒汽车以11009辆的交付量超越小鹏汽车的10125辆、蔚来的7024辆，略低于理想汽车的11496辆。

数据显示，2021年哪吒汽车全年共交付6.97万辆，同比增长362%，低于“蔚小理”全年交付量，在造车新势力中排名第四。

2022年前5月，哪吒汽车累计交付量近5万辆，同比增长213%，超越理想、零跑、蔚来，仅次于小鹏汽车，在造车新势力中位居第二。

目前，哪吒的销量主要由价格更低的哪吒V贡献。

根据乘联会数据，前5月，哪吒V的销量为32255辆，占总交付量的64.54%；哪吒U的销量为17719辆，占总交付量的35.46%。

与此同时，哪吒汽车也在寻求品牌向上。

6月6日，哪吒S耀世版正式开启预售，全球限量999台，预售价33.88万元，这也是哪吒汽车价格最高的一款车型。截至6月21日，哪吒S耀世版订单683台。

不过哪吒汽车日益增长的交付量未能扭转亏损局面。

根据360公告，哪吒汽车2021年营业收入57.35亿元，净利润亏损29.08亿元，扣非后净利润亏损30.52亿元。2020年，哪吒汽车营业收入为12.97亿元，净利润亏损13.21亿元。

以营业收入及扣非后净利润分别除以交付量计算，2021年哪吒汽车单车平均售价8.23万元，单车平均亏损4.38万元。

目前，赔钱卖车仍是造车新势力的常态。

其中，2021年零跑汽车实现营业收入31.32亿元，归母净利润分别亏损28.46亿元；威马汽车实现营业收入47.43亿元，经调整净亏损为53.63亿元